多元化经营的误区-商学院-中国创业投资网

多元化经营的误区
zt.wineast.com 发布时间：2006-2-10 12:07:02
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　误区之一：以盲目追求市场机会为多元化经营的指导思想

   许多企业往往希望通过多元化来开拓经营空间，建立一个新的利润增长点，但却容易忽略这样一个事实，即不少多元化经营都以失败而告终，其失败原因往往在于企业原有的竞争优势不能有效地转移到新的目标行业中去。竞争优势是一个企业在竞争市场上取得成功的核心。企业从事多元化经营进入到其他行业，就要同该行业中已具备相当竞争优势的竞争对手争夺市场，如果自己原有的竞争优势不适宜于在该行业中发展，则无异于以卵击石。因此，企业一切决策都应以自身优势为基础，在确定多元化经营将要进入的目标产业时，应当以该产业能否使自己充分发挥并增强竞争优势为指导思想，应首先判断自身现有的竞争优势是否能延伸扩展至目标产业。

    反观国内一些企业从事的多元化将要，似乎更多的只是看重市场机会，许多企业都争先恐后地向高盈利行业投资，而很少考虑自己有没有条件。生产彩电的搞电脑、空调，搞空调的又去开发摩托车、冰箱，结果副业没搞好，也导致主业陷入危机。

　

误区之二：多元化即是进入不相关的产业中去经营

    多元化有不同的种类，有相关多元化（市场相关多元化、技术相关多元化、市场棗技术相关多元化）和不相关多元化。比较来看，相关多元化较为有利。这是因为：第一，相关多元化有利于企业将其原有的生产、技术、销售、辅助等活动上的竞争优势扩展到新的产业中去，从而使企业新的业务能够在新的产业中立稳脚跟，并逐渐成长壮大。第二、选择不同的多元化经营战略模式，对企业经营绩效的影响是不同的。采用相关多元化经营战略的企业投资收益率最高，而非相关多元化经营的企业收益率最低。第三、优化资源配置常被视为多元化经营的一大优点。这是因为多元化经营可以在企业内部建立一个资本市场，通过内部各部门之间资金的调度可帮助企业尽可能把握住一切有利的市场机会。但不同种类的多元化，其资源配置效率是不一样的。如果一个公司的各投资项目之间存在关联，这时通过内部资本市场配置资源的效率最大。反之，在业务高度分散的企业中，内部资本市场和外部市场的资源配置相比并不具备优势，其资源优化配置的效率几乎体现不出来。

前一时期，我国企业界曾有一种误解，认为不相关多元化才是真正的多元化。目前，西方国家的企业正在兴起向主业集中、回归主业的潮流。一些企业纷纷将自己的业务重新调整，一方面把一些与主业无关的部门出售或分立出去，而另一方面则继续并购一些与主业相关的、并有助于扩大主业优势的企业。

　

误区之三：多元化一定能降低风险

    实行多元化经营的最主要动因在于降低风险，实现企业经营利润“东方不亮西方亮”，但是多元化自身也存在着较大的风险。比如，企业从事多元化经营可能需要投入大量的资金，企业若缺乏自有资金，对外筹资则要背负巨大的财务风险；同时，从原行业进入到一个陌生的行业中来，管理者常常缺乏相应的经验，这也会给企业带来一定的经营风险。

    因此，多元化经营常常被人们视为一把双刃剑，它既可能降低企业的风险，也有可能加大企业的风险，企业在决定多元化经营之前，一定要首先评估风险。一般来说，企业风险主要有两种，即经营风险和财务风险。经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，财务风险是指因借款而增加的风险。多元化的途径不同，面临的两种风险也各不相同。就经营风险而言，靠内部发展进入多元化经营的企业由于有一个规模由小变大的缓慢过程，风险较小。而靠并购进入的企业却面临着巨大的风险。企业文化的冲突、人际关系的协调、管理人才的匮乏、组织结构的整合等，仁恒一个环节出了问题，都会增加企业的风险。而财务风险更是多元化经营最大的威胁。从主业中抽取资金，可能会导致主营业务的萎缩；从金融机构借贷由于利率、汇率政策的变化，可能会使企业陷入危机。此外，还有资金的使用的机会成本。如果将开拓新领域的资金继续留在原领域，可能会进一步提高企业的市场占有率，扩大规模并获得稳定的收益，而将这一部分资源投入新的领域，则可能利润增长较慢，也可能失败，这就造成双重损失。因此，企业应充分认识到多元化经营对于风险的两面影响。

   对多元化能分散风险的认识过于简单化：多元化经营比专业化经营更有利于分散经营风险的命题是有道理的，但又是不全面的。一个企业无论进入哪一个行业，所面临的风险都可以分解为两种：一是特定行业的风险，二是经济周期风险。所谓特定行业风险，在这里指的是只存在于某一个行业的经营风险。它一般由这样几种因素引起：政府针对该行业制定的产业政策；与之相竞争的行业的崛起与发展；行业的寿命周期等。所谓经济周期风险是指宏观经济运行的周期性规律给所有企业都可能带来的经营风险。它一般在国民经济的各个行业都会产生影响，差别仅仅是程度不同而已。由此不难看出，企业实行多元化经营占领，在既定的经济周期阶段，能够分散的仅仅是特定行业风险，而不是经济周期风险。换句话说，期望通过多元化经营回避全部的经营风险是不现实和不可能的。经济周期风险只能通过扩大企业的规模和市场占有率、降低产品成本、不断的技术创新和产品的更新换代来防范。一个企业要做到这一点，应当采取的战略恰恰不应是多元化经营，而是专业化经营。

    是否任何多元化经营都可以防范特定行业风险呢？答案是否定的。我们知道，多元化经营战略按其包含的内容可以分为横向一体化、纵向一体化和无关多元化。不难证明，横向一体化和纵向一体化经营根本不可能防范特定行业风险，因为，同一产业之间、前后关联产业之间存在着一荣俱荣、一损俱损的互动关系。而无关多元化能否分散经营风险很不确定。企业多元化经营发展所跨越的行业差距越大，行业间的关联性越小，分散特定行业风险的可能性越大。但是，行业的跨度越大，对企业的实力和管理水平的要求也越高，而绝大多数企业满足不了这一要求。所以我们在现实中常常见到的情形不是企业通过这种多元化分散了经营风险，而是因为企业实力不足或者管理不过来而陷入困境。

    多元化经营能否防范经济周期风险呢、简单的看，经济周期对不同的行业影响不同，那么，企业实行多元化经营应当有助于分散经济周期风险。但事实上，对大多数企业而言，是难以通过多元化经营来做到这一点的。这是因为，经济周期对行业影响的差别远远小于对企业影响的差别。在衰退或萧条阶段，几乎所有的市场都会疲软，需求不足。这时对实力雄厚的大企业来说，却是扩展市场份额、兼并中小企业的良机。通过这种方式发展起来的大多数美国大公司就是佐证。

　

误区之四：企业只有走多元化发展的道路才能成功

    长期以来，企业界存在一个误区，即企业要想快速发展，就要实行多元化；并且只有实现了多元化，企业才算真正大企业。实际上，这种想法是极其危险的，企业的发展战略有多种，每一种战略只要使用得当，都能帮助企业迅速发展壮大。但由于管理者一般都有通过扩大企业边界来追求权力、报酬及社会声誉的趋向，而多元化就要扩张效果明显，更有利于企业及企业家形象的树立，因此备受管理者青睐。但实际上，多元化经营如果使用不当可能会给企业带来巨大的难以预测的风险。此外，多元化企业中往往会存在一些经营不良的部门，而管理者通常不愿看到这些部门就此衰败，故而常常对该部门进行过渡补贴和投资，这就不可避免地导致企业效益和效率的降低；同时，随着企业组织规模的扩大，分权往往成为必然的选择，而由此产生的信息不对称成本在多元化经营企业中要明显高于单一经营的企业，这也导致企业经营效益和效率的下降。因此多元化并不一定是企业发展的最优路径。其实，世界上有许多大公司从未实行过多元化经营，但其业务收入及利润仍然逐年上升，公司规模不断扩大。由此看来，一个企业完全可以按照自身的行业特点选择其他不同的战略以求得发展。

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