在太平洋对岸的三星电子也不是好惹的。该公司是三星集团(SamsungGroup)的旗舰子公司，曾以生产电脑芯片、屏幕面板和家用电器著称。然而，这一点在2010年发生了变化：公司在亚洲推出盖世(Galaxy)系列智能手机，而且在美国发售的45天内，销量超过了100万部。如今，三星卖出的手机数量超过任何一家公司──2012年其市场份额跃升至31%，大大超过2009年的3.4%，主要抢夺的是诺基亚和ResearchInMotion等昔日王者的市场份额。

三星也有众多粉丝。安联RMC技术基金(AllianzRCMTechnologyFund)的联合投资经理沃特?普莱斯(WalterPrice)认为，智能手机已在发达国家趋于饱和，更多的增长将来自发展中国家。普莱斯说：“三星在明年从这种趋势中将比苹果获益更多，因为价格较低的三星手机将帮助其占有更多的新兴市场份额。”普莱斯管理的基金持有苹果股票，但一直在为符合资格的投资者买入三星在韩国上市的股票，以及三星在伦敦证交所挂牌的存托股票。

在众多手机制造商当中，三星是最有实力与苹果抗衡的对手。智能手机创造的利润占三星利润总额的三分之二，但公司也生产芯片和屏幕面板，使其对于自己的产品拥有巨大的控制力。

三星还有一个强大的隐形合作人。三星是全世界安卓智能手机的最大制造商，安卓是谷歌公司开发的，并免费提供给生产商，以推广其移动广告市场。如今，安卓在智能手机操作系统市场占据66%的份额，令苹果IOS操作系统19%的份额相形见绌。由于不用为操作系统付费，三星就能生产更便宜的产品，从而牢牢占据中低端智能手机市场。

与此形成对比的是，苹果对设备的软硬件都加以控制，从而给消费者带来更一体化的使用体验。苹果也不像三星那样，把自己的命运与另一个野心勃勃的竞争对手绑到一起。目前，谷歌搜索引擎业务的盈利能力很强，因此不急于进入设备制造领域，但公司近期收购了摩托罗拉公司(Motorola)的手机部门，不免令三星揣揣不安。

T.RowePrice基金的斯宾塞说：“虽然三星是最大的安卓手机制造商，但外头这样的生产商还有很多。因此，三星对于谷歌来说并非不可或缺，而谷歌对于三星来说却不尽然。人们对于三星的赞誉与他们曾经对如日中天的诺基亚给出的赞誉一样，无外乎规模效益、制造工艺、产量庞大、成本较低、占领中低端市场等等，但看看诺基亚现在落到了什么田地。”据市场研究机构高德纳公司(Gartner)的数据，诺基亚这家曾是全球手机行业霸主的芬兰公司，在2012年三季度智能手机市场的排名中已降至第七位。

近期，谷歌和微软公司都在推出自己的移动设备，这验证了苹果垂直一体化商业模式的前瞻性。市场研究机构CanaccordGenuity的分析师T.迈克尔?沃克利(T.MichaelWalkley)说，苹果控制着自己的技术生态系统和用户体验，能给产品定很高的价格，因此尽管苹果的销售量在智能手机市场仅占19%，但营业利润却能占到市场的68%。

苹果与三星的战火还燃烧到了全球各地的法庭上。今年加州圣何塞(SanJose)法院的陪审团裁定三星向苹果支付10亿美元的设计专利侵权费；但苹果在英国和韩国等地的法院也屡有败绩。苹果最近与诺基亚和宏达电(HTC)等竞争对手就专利问题达成和解，作为撤销起诉的条件，苹果可以向这些公司收取专利费和授权使用费，这让苹果的投资者大大松了一口气。

ValoremLawGroup律师事务所知识产权诉讼律师曼诺迪?詹金斯(ManottiJenkins)说：“从商业角度来看，与较小的竞争对手达成和解非常必要。这样可以避免支付昂贵的诉讼费用，获取专利费等收入，并借助这些资金进一步打击三星。”

如果越来越多的安卓手机制造商开始向苹果支付专利费，安卓平台的免费优势就会遭到削弱。不过，耗时长久的诉讼大战对双方都没有好处。苹果从三星那里采购芯片和屏幕面板，并一直在寻找替代的供应商；在另一方面，三星的低价策略也开始对苹果的丰厚利润率产生负面影响。

投资银行伯恩斯坦公司(Bernstein)的分析师马克?纽曼(MarkNewman)说：“三星排他性地为苹果生产定制芯片，苹果要求三星提升芯片生产能力，但双方的合作协议只签订到2013年底，因此三星拒绝投资数十亿美元来增加产能。三星面临的是产能过剩的风险，而苹果面临的是iPhone和iPad在2013年下半年芯片产量不足的风险。”

有一件事令双方的关系进一步恶化：三星发布攻击性广告嘲讽果粉对苹果的热捧。三星深知品牌形象对于企业的影响。安本资产管理公司(AberdeenAssetManagement)驻新加坡的投资组合经理詹米斯?汤姆(JamesThom)说，虽然芯片业务仅占其营业利润的16%，但三星至今仍被视为一家大众化芯片的制造商。

三星还拥有几家附属机构的控股权，合计账面价值达到数十亿美元。三星创始家族控制着公司15%的股权。

麦格理集团(Macquarie)驻首尔分析师丹尼尔?金(DanielKim)预测，三星GalaxyNote的第二代设备GalaxyNoteII（一种智能手机和平板电脑的混合体）在整个生命周期的销量要比第一代设备1300万部的销量高出一倍。但GalaxyS-III4.8英寸大屏幕的设计亮点所带来的产品优势正在减弱──竞争对手推出了屏幕更大的手机，平板电脑也正日趋小型化和便于携带。

三星是2012年三季度唯一推出了新手机的大型厂商，公司因此收益颇丰，同期利润比上年增长91%。三星智能手机在三季度的毛利率为19%，为近两年的最高水平。现在的问题是，面对新的竞争态势，韩国巨人能否继续屹立不倒？

对此，分析师们给出了肯定回答，其设定的股价目标比目前股价高出31%。

虽然苹果的快速增长将有所放缓，但这不一定意味着灾难的到来。IBM成为一家成熟的科技巨头后，公司股价依然表现出色。苹果的每股利润预计还将保持两位数的增长，并已悄悄开始支付股息和回购股票。公司庞大市值的6%为现金储备，并只将20%的利润用于派息，远低于微软的32%。因此，苹果还可以通过很多方式来回报股东。

尽管如此，苹果股票的交易价格相对于市场整体水平而言仍有20%的折扣。乌尔西洛说：“最终来说，推动这场游戏的关键因素是研发能力和设计水平，而非制造效率。”换而言之，三星在生产我们已经使用的手机，而苹果则在创造那些我们原先并不知道自己会想要的产品。