文/《创业邦》记者 何宝荣

作为当年与田溯宁、丁健一道创建亚信公司的"三驾马车"之一，刘亚东一直也是投资界的知名人物。最近，因普元软件融资一事《创业邦》记者对其进行了专访，探寻其投融资背后的法则。当年，经刘亚东牵线，时任万通实业集团总裁兼万通国际集团董事长的王功权认识了田溯宁和丁健，以25万美元换取其8％的股份。两年以后，亚信落定华平、中创、富达三家作为联合投资者，促成了当时亚洲最大的一次技术融资。2009年10月28日，刘亚东作为创始人之一，又为普元软件带来了1亿人民币的投资。2005年3月为了普元的融资，他在美国曾遭受过挫折，这次融资成功再次证明他仍然是风险投资界的"宠儿"。

其实刘亚东的"品牌"不只是表现在融资上，他最为人知的投资当然是现在他担任董事长的普元软件了，这家SOA公司耗费了他8000万-9000万人民币，现在已是中国第一大中间件厂商，而1999年11月他刚离开亚信后的两年里，曾完成了两个鲜为人知却收获颇丰的投资——山东中轩和保龄宝。刘亚东将自己的投资法则总结为三个字：“反潮流”。

1999年-2000年，刘亚东和两个朋友创办了一家投资公司。当时他的基本判断是：这个市场已经疯掉了。"那时雅虎的价值可以把通用汽车、通用电器和波音三家公司全买掉，这是完全不合规矩，没有任何道理的。"刘亚东对《创业邦》说。显而易见的是，在1999年年底他已经与一家互联网公司签了投资协议（这家公司现在在郭广昌旗下），还帮该公司找了个新的CEO，而刘亚东去美国过了春节回来，这家公司说"我不能卖给你了，现在公司翻了10倍的价钱".后来刘亚东反而庆幸最终没有投资进去，因为很快疯狂的资本市场垮掉了。两年以后这家公司被卖给了郭广昌。

正好是在这个时点上，刘亚东投资了一家山东的玉米加工厂山东中轩，该公司是知名的黄原胶生产商，黄原胶是淀粉经发酵后生成的高分子量阴离子多糖聚合体，呈白色粉末状，溶于冷水及热水，不溶于一般有机溶剂。黄原胶所独具的分子结构使其在食品，个人护理产品及诸多工业领域发挥显著作用。现在看起来这家公司应该是现代农业的典型代表，是风险投资机构追逐的热门项目，那时候却是相当的冷门。

投资山东中轩也属偶然，他的一位合伙人的学生生物化学出身，当时已经在国内这个市场摸爬滚打了5年，手上积累了一批比较优质的中国的生化类企业。而这个行业在那时还没被投资人看到，投资人仍以技术、媒体、通讯为主，其实在刘亚东看来，中国实际上是一个传统的生物产业大国，无论我们做豆腐，做醋，做酱菜，做酱油，这些寻常的产品其实核心就是发酵工程和酶工程，中国人做发酵和酶工程已是上千年历史，所以规模小，其实都是高科技。

而且这在中国是很有竞争力的一个产业。2000年一个好的互联网工程师差不多薪水是8000-10000元，而一个生物教授级的研究人员工资才2000元，这些人都有着十几、二十年的工作经验。刘亚东做出投资时不过4倍市盈率，但是直到退出的7年里该公司都保持了70％的复合增长。

"凡是不被大家关注到的行业，人力资源很便宜，而这种便宜的地方蕴含着高科技的、智慧的资本，能做出世界级的产品。"刘亚东说。他认为他们当时投资的两家公司都做出了世界级的产品，另外一家公司是保龄宝，是可口可乐中国唯一果葡糖浆供应商，已经上市，投资这两家公司他们只用了三个月时间。

2006年9月，美国私人资本运营公司华平创业投资有限公司与其中方合作伙伴以1.81亿美元的代价获得山东中轩98％的股权，刘亚东实现了退出，收获颇丰。

现在刘亚东少有投资，理财的途径也仅限于在国外二级市场投资中国公司的股票，大部分的理财工作都集中在怎么把钱弄到普元里面来。而当初的两个合伙人，一位合伙人仍在做自由投资，也是山东中轩的实际控制人，就在今年年中他投资控股了古井贡酒；另一位在生物圈知名公司凯赛生物工作，凯赛生物2006年9月拿到百奥威达中国等机构的一期2600万美元融资。

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