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创业者们悚然发现，资本正在加速露出其“狰狞的面孔”。
自去年下半年以来，企业创始人团队与以PE/VC为代表的投资方开始集中爆发
2011年年中，红孩子创始人之一的李阳与资本方爆发冲突，被董事会踢出局，资本方独掌企业大权;
2011年8月，冲击A股上市失败的俏江南，失落之余怒骂投资方鼎晖，称“引入鼎晖是俏江南最大的失误，毫无意义”。一下堵死了投资方再度介入的通道;
2012年2月，尊酷网董事长兼CEO侯煜疆因在战略发展上与资本方产生分歧，后者强势介入企业管理，侯煜疆被董事会夺权，最终黯然离去;
2012年5月，中国灯饰行业龙头雷士照明宣布，创始人吴长江辞任公司董事会所有委员会职务，有“VC之父”之称的投资人阎焱获选为董事长。被外界称为雷士VC“大劫案”;
2012年6月，国内最大咖啡生产企业后谷咖啡爆出与PE投资方决裂。后谷称PE机构在入股后心生鲸吞之意，意欲抢夺公司的控制权，PE方则指后谷咖啡创始人熊相入或涉嫌犯罪;
2012年7月，正冲剌IPO的本土化妆品企业相宜本草传出与资方关系恶化的消息。报道称，相宜本草老总封帅曾在内部大骂投资方是“骗子”……
为什么企业与投资人关系恶化的案例越来越多，且在这个时候集中显现呢?
市场一热，人们就失去理智
有人把投资机构与被投企业的关系比喻成“结婚”，只有彼此看对眼了，才会走到一起。
但是，再恩爱和谐的婚姻关系，也会在遭遇现实问题时产生矛盾甚至反目成仇。这场婚姻注定没有厮守终身的信条保障，因为资本的进入是为了将来某一天的退出，而退出的时候企业还必须附带给予一定的回报。连接双方的唯一纽带便是利益。
前两年资本市场不断爆出的利好消息，让投资人与创业者迷失了方向，盲目地走在了一起。而一旦市场变冷，这种前期被掩盖的不合拍的矛盾就会随之爆发。
以知名度颇高的俏江南一案为例。2008年，餐饮市场火爆异常。此时，俏江南创始人张兰决定引入外部投资者。当时有20多家PE竞相投资俏江南，最后俏江南选择了知名PE鼎晖。其后，鼎晖向俏江南投资2亿元人民币，获得了10.526%的股份。这表明，当时鼎晖对俏江南的估价已经高达20亿人民币左右。
“天下没有白吃的午餐”。鼎晖作为本土PE界的领头羊，投资俏江南付出了“天价”，因此必然会附有有利于自身的条件的。在鼎晖与俏江南的投资协议中，有一项对赌条款，双方约定，如果俏江南不能上市，鼎晖有权退出投资，并要求俏江南的原股东高溢价回购鼎晖的股权。
因此，当俏江南上市受挫后，鼎晖就要求张兰高价回购股份。张兰和鼎晖都是股东，但是企业上市受挫，鼎晖不但不同舟同济，还雪上加霜，本来企业发展就缺钱，现在还要拿出4亿资金来回购鼎晖的股份。于是，张兰就忍不住公开在媒体上指责鼎晖了。
点评
创业者别那么天真幼稚
2009年以来，随着中国资本市场的逐步放开，民间先后涌现出数以千计的PE和VC组织。各种身份的资本疯狂涌入，必然导致投资圈鱼龙混杂。有人称，一些所谓的成功精英人士，做投资特别不阳光。“这些人已经很有钱了，但以大欺小，就像从来没见过钱。”
所以，在任何时候尤其是一个市场热得不行的时候，创业者一定要保持冷静，理性对待投资资本。
另外，在资本世界里，公司业务增长永远是首要追求，资本追逐利润的最大化。资本逐利，只会锦上添花，不会雪中送炭。在这个游戏里，创业者们别那么天真，表现也别那么幼稚。
草根习气，创业者有时太江湖
作为一位草根创业者，有太高几率会倒在黎明之前，而吴长江则几乎抵达彼岸。他足够勤奋、精明、强悍、进取，当然还有运气：创业之初，他有当年的同学做左膀右臂，棋至中盘，资本又在他最需要的时刻出现。
然而，成也萧何败也萧何，同窗反目，几乎将他逐出公司，他绝地反击，险胜，又为资本所裹挟，再次出局。
创业者即使做对了每一件事，仍有可能败走麦城，吴在几个关键时刻多有失误，他创业初期的核心能力曾屡建奇功，但越向后走却越暴露出缺陷。
有人多次提醒他要规避股权分散带来的风险，但他不以为然，他把与合作伙伴和资本之间的矛盾与冲突看成创业阶段必然经历的磨难，那些避免被清洗的股权设计方案，“过去我从来没想过，现在还是这样想。”
即使在上市之后，吴长江也没有摆脱创业之初的心态。他常说，天上不会掉馅饼，肯定有风险，你如果不去冒险，永远都没有收获。
但他忘记了，投资者却总是看到的风险多一些。
而据媒体报道，吴长江为人义气。据说吴长江对经销商一言九鼎，但董事会却批评吴长江乱承诺，吴长江对“兄弟们”的承诺也曾遭董事会否定，但他往往坚持，“董事会不同意，我给”。
在这样的情况下，两者想不出现问题都难。
点评
草根创业家命该有一劫
过去15年来中国出现了大批明星创业家，而最近5年他们中的一部分却进入“事故高发期”，有人败于和资本对赌，有人受困于政商关系，有人陷入合伙人纠纷，有人败于性格缺陷。创业者如何在第一阶段的成功后，跳出“中途夭折”的劫数，生长出持久旺盛的生命力?这似乎是一个难解的大命题。
有人称，吴长江一事为后来者提供了一面镜子。如果企业以镜为鉴，减少以后“出事”的几率，也算是近年来资本与企业矛盾集中爆发的一大功劳。
战略分歧，创始人的“头号杀手”
从诸多已经公开的案例来看，让创始人出局的头号杀手，当归结为“战略分歧”。
去年，“红孩子”人事地震掀起一阵不小的波澜。
2004年以来，这家以销售母婴用品为主的电商一直风头很劲，成功完成四轮募资，吸引了北极光、NEA和凯鹏华盈等投资机构。但资本的引入并未给企业带来福音。
2008年之后红孩子并没有跟随中国B2C市场的井喷而高速成长，规模始终徘徊不前，IPO计划也年年落空。站在十字路口的红孩子面临转型，创始人之一的李阳主张聚焦母婴用品市场，但代表资本意志的另一位创始人徐沛欣却坚持扩充产品线，向综合类B2C转型。双方争执不下，最终李阳被董事会踢出局，而在此之后，只剩下代表资本意志的一人独掌企业。
而在老一批创业者离开后，这些管理职位大多数由投资方或投资方推荐的人选替代，红孩子彻底从“以业务为核心”转向“以资本为核心”。
和红孩子相似，今年2月尊酷网董事长兼CEO侯煜疆因在战略发展上与资本方产生分歧，后者强势介入企业管理，侯煜疆被董事会夺权，最终黯然离去。
而在雷士吴长江事件中，两位主角吴长江和阎焱二人对公司发展战略分歧明显。
在吴长江看来，雷士目前还是应该把传统领域产品的规模和效益做到极致，认为LED商业化仍待时日。但当吴长江辞职后，雷士作了如此的声明：LED照明是公司未来的增长点。
点评
资本想的事和你不一样
企业想的肯定是，要用最少的股份换最多的投资，资本方肯定是希望花最少的钱换取最多的股份。双方心理预期是背离的，利益的趋使下等于一开始就埋下了隐患。
拒绝改变，会堵死很多条路
某家外资基金合伙人王卓(化名)坦言，在中国其希望在投资企业后能在运营上参与较多的管理，借此来提高企业的业绩。
“但事实上我们往往只能做少数股东，因为有很多企业是企业家自己创业，他们希望在企业里占较多的股份，有绝对的话语权。”
在王卓看来，对中国企业来说，有时候他们不仅仅需要资金，更需要借助外力充实完善管理和运营等方面的经验。“如果只是想单单通过自己的方式进行增长，而不是借助外面的一些投资者的经验和价值的话，这样的企业是不会成功的。”
然而，这样的说法，企业并不买账。俏江南创始人张兰曾在公开场合表示：“引进鼎晖是俏江南最大的失误，毫无意义。”
这一席话将本来就关系微妙的企业与私募股权投资者的矛盾直接公开化。“他们什么也没给我们带来。”张兰直白地评价俏江南的投资者。
事实上，张兰此举某种程度上把俏江南的PE融资之路给堵死了，你想，发生过这样的事情，还有哪家PE还愿意投资俏江南呢?
“一般情况下，作为投资方，我们尊重企业的意见，但如果真的发现企业管理团队产生了根本性的错误，换人或是介入管理是不可避免的事情。”王卓强调，“毕竟，与普通创业者相比，在市场屡经历炼的资本，嗅觉更灵敏，眼界更宽，对企业经营管理的理念要更现代些。”
点评
对资本可别一味排斥
创业者需在充分评估企业现状和发展前景的情况下引入合适的外部投资者，双方的价值观以及未来发展方向是否相同是决定投资与否的前提。
不论是企业团队还是投资机构，要有一个真正的发展方向的认同，中国市场在不断地变化，企业在发展过程中也总会出现偏差，这时候要做相应的改变，这就需要双方在投资过程中不断地交流，并做出调整。只有双方的利益和战略眼光一致才能够把企业做好。不能意气用事，也不能看不到市场变化一味排斥资本。
